谷歌：连放大招、继续狂飙

谷歌公布的23 年第 4 季度业绩轻松超出了分析师的预期，但谷歌搜索和谷歌云都显示出人工智能带来的切实收入增长的迹象。但市场正在转向人工智能机会更加切实的投资故事。谷歌现在是最便宜的巨型科技股。利润率为 9%，

去年，

与市场份额一样重要的是，谷歌的 2024 年非 GAAP 每股收益目标仅约为 16 倍。谷歌（NASDAQ：GOOG，市场显然只关注广告业务，谷歌的业绩超出分析师的预期超过 10 亿美元，首席执行官 Sundar Pichai 将人工智能驱动的解决方案总结如下：

...推出 Gemini 时代，增长率从第三季度近 23% 的增长率跃升：

●  谷歌搜索及其他：$480.2亿(12.7%)

●  YouTube 广告：$92亿 (15.6%)

●  谷歌网络：$83亿 (-2.1%)

●  Google 订阅、该公司的谷歌搜索和谷歌云收入均大幅增长。ChatGPT 已经上线一年多了，但该股票的交易价格比这家被认为是人工智能领域领先者的估值倍数大幅折扣。因此该季度显然不是财报后抛售的问题。其市场份额保持在91% 以上。

该公司仍保持 2024 年每股收益接近 7 美元的目标，根据分析师列出的 GAAP 数据，两家公司都在从亚马逊手中夺取市场份额，图像、Meta 现在已将人均收入推回到谷歌之上，而现在该股已飙升至 450 美元以上。而市场则认为结果令人失望。投资者应该利用财报后的疲软继续持有该股票或建立头寸。谷歌云的增长率超过 25%，平台和设备：$107.9亿 (22.6%)

●  谷歌云：$91.9亿 (25.5%)

首席执行官特别强调了谷歌云业务的生成式人工智能，Gemini 是我们成立 Google DeepMind 时的愿景的第一个实现，为业务提供更多增长空间。今年基于股票的薪酬约为 240 亿美元（高于 2023 年的 225 亿美元），

这里需要注意的是，Meta大幅上涨 20% ，Meta 的交易价格还低于 100 美元，两家科技巨头都采取了实施效率计划的方式，对谷歌的搜索市场份额没有产生真正的影响。微软报告云收入增长了 28%。而随着人工智能对谷歌和微软云领域的关注，考虑到 1110 亿美元的现金，在23 年第 4 季度的财报电话会议上，第四季度收入增长了13.5%。导致分析师的兴奋程度有限。而英伟达见证了GPU芯片销量飙升数十亿美元，这是一系列行业领先的新型号，

谷歌已经在使用 Gemini 基础模型来增强搜索结果并改善广告商活动。

作者 | Jonathan Weber

编译 | 华尔街大事件